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巨大的美国玉米出口面临来自南美竞争对手的障碍:布劳恩

作者:蔚哪 来源:本站原创 时间:2019-05-22

芝加哥(路透社) - 美国在九年内出口玉米产量最多的方式似乎正在顺利进行,但为了满足本季节的全部预期,需要克服一些障碍。

在2014年9月24日伊利诺伊州米诺卡的收获期间,在田间看到一粒玉米棒。路透社/ Jim Young

美国是世界上第一大玉米来源,虽然不是国内使用的主要形式,但出口对于保持供应不会增加至关重要,这在上个季节初期就是一个问题。

美国农业部预计到8月31日将有22.25亿蒲式耳(5650万吨)玉米出货。如果实现,2016/17年度将成为美国有史以来第五大玉米出口活动,仅落后于2007年/ 08,1979 / 80,1980 / 81和1989/90。

在截至2月2日的一周内,美国农业部的每周检查数据显示,自9月1日以来,已有大约2200万吨玉米离开美国港口。这比去年的同一点高出近1000万吨,最终出口最慢。自2012/13旱灾以来的努力。

上周美国人口普查局的官方出口数据证实,到12月份的速度更快,比去年同期增长了76%。 相比之下,2016/17销售年度的大豆和小麦出口分别比上一季度增长了18%和27%。

今年玉米预订总量也令人印象深刻,达到九年来的最高水平。 与年度预期相比,2016/17赛季在2月2日的销量为73%,而一年前为59%。

但随着全球玉米库存达到历史最高水平,竞争对手的玉米作物可能创下历史记录,对于美国玉米托运人来说,轻松超过20亿蒲式耳大麻并非易事。

南美洲的竞争

由于黄色谷物在整个销售年度的任何时候都在运输,因此美国玉米出口的定义季节并不一定。 ( )

然而,南美洲正在酝酿一些大型作物,可以挖掘美国2016/17年度出口努力的尾声。

巴西和阿根廷,第二和第三玉米出口国,直到3月1日才开始其2016/17玉米销售年度。这意味着美国2016/17赛季仅在第二季与南美竞争对手重叠半。

阿根廷玉米将首先进入市场,因为那里的农民将在下个月开始大规模收割,并将至少持续到5月份。 从历史上看,3月至9月是该国最繁忙的港口玉米时间。

除了取消上个季节中期阿根廷玉米贸易的出口关税和配额 - 这让国内卖家更有动力在国际市场上竞争 - 玉米收成创纪录的可能性正在上升。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周提高了产量预测,预计阿根廷农民今年将增加3700万吨玉米。 这略高于美国农业部的3650万吨,据美国机构称,将比2014/15年高出近700万吨。

美国农业部还预计阿根廷将在2015/16年度完成出口2170万吨玉米 - 创纪录的近300万吨 - 并且2016/17年将达到2500万吨的另一个高点。

由于该国应该从一年前遭受干旱困扰的收成中复苏,巴西也可能会关注今年创纪录的玉米产量。

但是,直到6月份第二季玉米 - 或者safrinha - 的收获开始之前,巴西的玉米才会开始进入市场。 巴西通常使用其全季玉米来满足其国内需求,然后大量出口safrinha,因此巴西的竞争只会在2016/17美国活动结束时出现。

政府机构Conab已将巴西即将到来的玉米收成前景推至前所未有的8740万吨。 该更新大大提高了safrinha产量,其中5860万吨将是有史以来最大的产量。

在上一季度的亏损之后,巴西有一些供应缺口可以弥补,所以出口预计不会达到历史最高水平,但如果生长季节有利,那么产量前景可能会持续上升。

小麦连接

美国农业部自10月以来未对其2016/17年度美国玉米出口预测作出调整。 此外,自去年5月的初步预测以来,没有减少,根据美国农业部的历史数据,这一点相对不常见。 ( )

美国农业部的玉米出口预测从2月份大幅上升到过去12年中仅有两年 - 2006年和2016年的最终数据。这一统计数据不包括2013/14赛季,其中美国仍在从2012年的大量供应损失中恢复过来。收获。

巴西陷入困境的2015/16 safrinha作物推动美国玉米出口量在同一销售年度的第四季度达到创纪录的1765万吨(6.95亿蒲式耳)。 然而,没有任何迹象表明巴西可能连续第二年干旱。

2005/06年度玉米出口前景推动的另一年是年底。 全球基准芝加哥小麦期货从2006年开始到2006年中期,在2007年大宗商品价格上涨之前上涨了50美分或16%。

小麦价格在2008年初达到顶峰,然后在年底前显着下降,但价格上涨可能促使美国农业部在5月的初步预测中大大高估2008/09年度玉米出口 - 尽管供应充足且产量合理。

虽然预计美国农业部不一定会增加22.25亿蒲式耳的预测,但这一趋势可能会提供一个额外因素 - 除南美外 - 可能会影响2016/17年度美国玉米出口活动的下半年将如何形成起来。

小麦和玉米都是饲料谷物,当价格差异减弱时,它们往往会变得更具竞争力。 小麦价格和美国农业部全年玉米出口预测的变化之间存在松散的关系,这表明随着小麦期货的上涨,美国玉米出口可能会走高。 ( )

随着全球储备处于历史高位且供应前景相当积极,没有合理的理由相信小麦价格将走向天空。 但CBOT小麦期货近期一直处于上涨趋势,从年初到周五收盘价上涨40美分,即10%。

如果这种趋势持续到今年,可能有更好的理由相信美国农业部对今年美国玉米贸易持乐观态度。

(此处表达的观点是作者,路透社市场分析师的观点。)

由Lisa Shumaker编辑

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