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【独家】上市公司被追税 股市风声鹤唳

作者:农葱篱 来源:本站原创 时间:2019-11-29

追税风暴系列3(完)

美国著名政治家兼科学家富兰克林曾说过一句名言:“在这个世界上,只有死亡和税是逃不掉的。”

这句话是富兰克林在1789年所说的,随着年月更迭,这句话在2018年依旧受用,甚至更贴切反映现今社会。

拜科技大跃进所赐,如今资讯已变得唾手可得,执法单位与多方合作,共享国人的消费记录,要做漏网之鱼?没那么容易!

根据《南洋商报》统计,2017年共有11家上市公司遭到内陆税收局追税,仅仅是这11家上市公司所被追讨的税金加罚款,就已经高达9.2亿令吉!

回顾去年的追税行动,特别是下半年,几乎每个月都会有上市公司“中招”,当中不只是大型企业,中小型企业也同样遭殃。甚至部分上市公司旗下的子公司被追税后,还遭税收局发出清盘申请。

在上述11家上市公司当中,就有6家的股价在追税消息出来后应声下跌,反映出追税行动对公司的冲击。

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冲击股价现金流

突如其来的追税消息,对投资者来说,犹如投下一枚炸弹,因为被税收局追税,先不论上诉与否,均意味着公司最后仍有可能需要缴付税款加罚金,对现金流是个冲击。

万能(MAGNUM,3859,主板贸服股)是去年被税收局追税的公司之一,负面消息一出,其股价即刻暴跌。

万能是在去年5月19日(周五)通过交易所报备,被税收局追讨4亿7647万令吉的罚款和税金。该股股价在5月22日(周一)开市即以1.87令吉踩空,大幅低于周五闭市价2.10令吉。

万能股价在短短半个月内,急挫42仙或20%,更在去年6月2日一度下探至1.67令吉,写下自2010年7月2日以来新低。

万能追讨金额最高

目前万能被追讨的金额,属上市公司里最高。

众所皆知,万能以派息高闻名,是投资者眼中的“高息股”,每年更承诺派发80%的净利作为股息奖励股东。

不过,为了应对税收局的追税行动,万能去年首季没有派息。回顾过去几年,万能在首季均有派息。

然而,该公司为了挽回投资者信心,即使面临如此高额税金的追讨,仍在次季保持派息,派息率为71%。接着,在第三季再派息4仙,将派息率推高至90%,接近该公司以往约100%的派息率水平。

程宏扬:万能股价下挫的幅度,足以反映出追税的冲击。

冲击股价属反射动作  基本面不会有大改变

安联星展研究主管程宏扬接受《南洋商报》电访时表示,万能股价下挫的幅度,足以反映出追税的冲击。他给予该股“守住”的评级。

“万能是股息股,投资者得知该公司被追税后,第一反应一定是担忧公司无法派息,所以这对万能的股价影响较大。”

而JF Apex证券研究主管李忠正受访时则坦言,一家上市公司被追税,多少将冲击表现。惟他也点出,部分被追税的公司会采取上诉行动,因此,最终的冲击仍需取决上诉后的结果。

“主要是看这些被追税的公司如何解决这个困难。他们可以和税收局洽谈,有些能够通过分期付款摊还税金和罚款。”

他举例,去年同样被追税的可口食品(COCOLND,7205,主板消费产品股)与内陆税收局会面后,成功降低税金和罚金。

可口食品原本被追讨588万6245令吉,随后已减至1万4847令吉。

李忠正认为,公司股价应声下跌是无可避免的“反射动作”,但基本面不会有太大改变。

叶欣向:部分被追税的企业并非蓄意逃税,只是分不清楚灰色地带如何入账。

华商最怕追税惹官司

面对税收局的追税通知,大企业还有财力聘请顾问,跟税收局会面和洽谈,捍卫自己的立场。

但对于中小企业而言,则是没有多余的时间和金钱去耗,YYC集团总执行长兼资深税务专家拿汀叶欣向说,特别是华人公司,更十分害怕身陷被追税的窘境。

“华人企业害怕惹上官司,避忌上法庭,因此往往会按照要求付款了事。”

叶欣向补充,部分被追税的企业,其实并非蓄意逃税,只是分不清楚灰色地带究竟该如何入账。

“处于灰色地带的个案,原本还有机会上诉,但基于一些小企业不愿上法庭,加上聘请律师不便宜,因此决定付钱了事。”

她说,当这些无辜的企业被罚款时,他们会对国家感到失望,毕竟他们不是故意逃税,而是奉公守法缴税的一员。

冯廷秀:公司被追税需动用现金缴付税金,影响现金流。

现金丰厚公司 不再是高息股指标

税收局的“追税风暴”令股市风声鹤唳,Inter Pacific研究主管冯廷秀提醒,随着税收局积极追税,如今持有丰厚现金的公司,已不再是高息股的指标。

“这种局势将带来不稳定因素,因为现在投资者还需要将此(追税)纳入投资考量。”

他解释,以往投资者总认为拥有高现金的公司,在派息方面必定大方,但如今得舍弃这个观点,因为现金充裕的公司,也将成为税收局的目标。

“被追税的公司需要动用现金缴付税金和罚款,这将令公司长久以来所储存的现金付诸东流。”

他认为,现金流受到冲击,不仅会令投资者期盼的派息落空,还会影响公司未来发展、潜能和资本开销,因为偿还税金和罚款后,现金状况已不允许公司再有大举动。长久而言,公司的潜能将受到限制。

若有短期投资者“不幸”持有被追税的股项,冯廷秀建议脱售,因为没有人会知道一家公司会否被追税两次。

惟他也补充,一家公司被追税的打击,始终取决于税金和罚款的多寡。

税收局落实电子报税后,只要一键在手,税务资讯即难以遁形。

少报税难反映公司价值

叶欣向也提醒,企业若报少利润,日后在进行业务扩展、上市或是要脱售时,会面临很大的问题,因为账目没有真正反映出公司的价值。

“如果应该报的税不报,应该报的净利不报,公司的账目就会变得不准确。”

商家一心想要省税,但却没有考量到若被追税,会面临更大的压力。

再者,若公司原本有个商机在面前,但却因为账目不对而失去发展机会,将导致公司最终得不偿失。

被迫借钱还税

另外,公司的现金流也将首当其冲。叶欣向解释,公司一般都不会额外准备一笔钱,在面临追税时,用来支付税款和罚金。

“据我所知,有些公司因为没有能力支付税金和罚款,甚至还需要去借钱来还税。”

这是因为即使企业要通过分期付款来还税,也只有两年的时间,若超过两年,又将被罚钱。

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独家报道:刘颖欣

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