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专栏:您只需要5万美元即可成为对冲基金的参与者

作者:郝墉蛏 来源:本站原创 时间:2019-04-11

波士顿(路透社) - 投资对冲基金或其策略从未如此简单。 以前从事高级俱乐部的价格从未如此之低。

2013年7月31日,一位行人走过位于马萨诸塞州波士顿的富达投资办事处的股票代码.REUTERS / Brian Snyder

周一,富达投资(Fidelity Investments)强调,之前为超级富豪保留的对冲基金投资世界正在向妈妈和流行投资者开放。 富达表示,它与黑石集团(Blackstone Group Inc)达成协议,让客户参与富达的投资组合咨询服务(PAS)计划 - 账户中只需50,000美元 - 投资Blackstone Alternative Multi-Manager Fund。

该基金依靠稳定的外部对冲基金来为富达客户提供资金。 例如,它让母公司和流行投资者接触到更具侵略性的套期保值策略,这些策略涉及做空股票和大宗商品投机。 富达相关的资金经理决定如何分配PAS客户资产。

投资者可能希望投资对冲基金,因为他们在低迷市场中提供了保护的前景 - 一个主要卖点是它们与股票市场的涨跌并不像典型的共同基金那样密切相关。 它们是投资组合多样化的好方法,可以作为股市动荡的减震器。

据花旗集团(Citigroup Inc.)估计,截至2017年,美国对冲基金和其他交易所交易基金的零售需求将推动这些类别的资产达到7,790亿美元,高于2012年底的约2600亿美元。

对冲基金重量级人物

监管松散,纯粹的对冲基金有很大的空间来做空股票并对商品和不良债务进行投机性押注。

希望有权直接投资对冲基金重量级人物的投资者,如John Paulson,David Einhorn或William Ackman,至少需要100万美元,有时甚至是500万美元的可投资资产。

但仅仅因为你可以尝试对冲基金投资,并不一定意味着你应该。

晨星分析师Nadia Papagiannis最近对越来越多的对冲基金策略提出了一项尖锐的评估,这些策略被打包到共同基金中,就像向富达PAS客户提供的那样。

“大多数人都有问题,”帕帕吉尼斯在8月7日的一份研究报告中说。

她说,他们通常定价过高,投资于鲜为人知的经理人并且具有显着的副顾问重叠。 而这些大牌明星不会通过妈妈和流行产品销售他们的技能。

传统的对冲基金也遇到了问题。 来自对冲基金研究的初步数据显示,2013年前六个月平均对冲基金上涨3.4%,而标准普尔500指数上涨12.6%。

同时,对冲基金的加权平均总费用率与富达所使用的基金相比为1%。 根据汤森路透公司理柏公司(Lipper Inc)的数据,这比你真正支付真正的对冲基金要少,但仍然比积极管理的股票基金平均收取的0.72%高出28%。 为富达客户提供的Blackstone对冲基金的净费用率为2.4%。

Lipper表示,对冲基金的一年和三年总回报率分别为5.35%和3.99%。 但如果你选择富达的反基金,由明星选手威尔丹诺夫管理,你的一年和三年回报率分别为20.9%和17.8%。 该基金的费用率为0.74%。

当然,相当多的财务顾问认为您最好的选择是没有主动管理的指数基金。 Vanguard Total Stock Index Fund的年费为0.04%,是最便宜的投资方式之一,分别在一年和三年内分别回报24.6%和19.2%。

到目前为止,富达的PAS计划已经为新推出的Blackstone基金拨款近10亿美元,富达发言人Nicole Goodnow表示。 第四季度推出的Arden Alternative Strategies Fund也拥有近10亿美元的资产。 总体而言,这些投资仅占PAS计划管理资产1040亿美元的一小部分。

据晨星公司的Papagiannis称,5月19日至6月24日期间,雅顿基金下跌2.6%,远高于标准普尔500指数下跌5.5%。 因此与股票的低相关性可以派上用场。

无法进入实际对冲基金大门的小投资者可以通过对冲基金提供的优势来安慰自己:它实际上比实物更便宜。 一个真正的对冲基金通常会收取2%的年度管理费以及超过一些基本回报的20%的收益,同时限制兑换。

报告作者:Tim McLaughlin; Svea Herbst补充报道; 由Linda Stern和Leslie Adler编辑

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