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退休储蓄者,您可以处理多少市场风险?

作者:步轮奈 来源:本站原创 时间:2019-04-11

芝加哥(路透社) - 此处表达的观点是作者,路透社的专栏作家。

一对老年夫妇眺望海洋,因为他们坐在加利福尼亚州拉霍亚的公园长椅上2013年11月13日。路透社/迈克布莱克(美国 - 标签:社会环境) - GM1E9BE0E8L01

艾伦罗斯拥有数十年为客户建立退休投资组合的经验,但他从未预测过股市的走向。

然而,他确实预测了人类的行为。 “人们将在市场上涨后买进,”位于科罗拉多州科罗拉多斯普林斯市的收费投资咨询和金融规划公司Wealth Logic LLC的创始人罗斯表示,“他们将在下跌时卖出。”

罗斯正在描述行为金融专家所说的新近偏见 - 倾向于利用我们最近的经验对下一步会发生什么做出假设。 股票市场最近的波动性 - 打破了过去一年非常平稳的九年牛市 - 表明新近偏见可能会对今年退休投资组合造成很大损害。

要明确一点:就像罗斯一样,我不知道今年市场会走向何方。 但波动性以及大熊市的可能性在大多数退休储蓄计划中指出了缺失的一部分:仔细评估风险。

赞助401(k)计划的雇主有信托义务选择计划资金选择,这些选择在时间范围和风险水平上足够多,参与者可以创建多元化投资组合。 要做到这一点,他们必须考虑参与者时间范围的范围。

许多计划赞助商没有选择计划的基金选择或提供个人参与者建议所需的投资专业知识,因此他们雇用受托人来帮助选择计划资金。 一些帮助选择计划的基金选择的受托人也将提供教育(而不是信托)或个人参与者的建议(信托)。 在个人参与者对其401(k)投资组合的建议的情况下,适当的基于需求的分析将被考虑到投资者的时间范围和目标。

在401(k)计划之外,评估风险承受能力是所有财务顾问的标准程序 - 金融业监管局要求经纪自营商评估风险承受能力,作为机构评估投资的适用性标准的一部分,以及注册投资顾问必须评估风险承受能力,作为他们作为受托人所承担的“注意义务”义务的一部分。

但就评估投资者对风险态度的最佳方式尚未达成广泛共识。 有多种工具可以衡量风险承受能力,但聪明的方法是将风险作为更广泛的基于目标的退休储蓄方法的一部分。 金融发动机公司金融研究副总裁胡伟贤表示:“我们会考虑风险以及何时退出风险。”该公司为参与401(k)计划的员工提供计划服务。

“大多数人自然不会掌握股票和债券的标准差,但如果我们在更广泛的背景下显示风险选择的后果,他们就可以看到它们如何融合在一起,”他说。

一个简单的应力测试

但如果你真的只是想测试你的风险承受能力,这里有一个简单的方法:问问自己,如果市场真的崩溃你是否能够承受多少损失,以及你是否可以在它恢复时承受损失。

金融科技公司FinMason首席执行官肯德里克•韦克曼指出,在上一次重大市场大跌中,标准普尔500指数从2007年10月9日的峰值下跌55%(包括股息)至2009年3月9日的低谷。和投资分析公司。 按iShares核心美国总债券ETF计算,债券回报率为7.39%,包括利息和其他收入。 Wakeman建议进行简单的压力测试:将这些数字应用于您当前的投资组合。 参加考试不仅有助于确定您的突破点,还有助于您在情绪上做好准备,这样您就不会有恐慌并在市场底部出售。 “确定某人的风险规避确实没有更好的办法,”他说。

但很少有财务顾问负责该测试。 去年FinMason对近500名投资者和私人财务顾问进行的一项调查发现,他们的顾问告诉他们,只有四分之一的人在崩溃中失去了多少钱。

长达九年的牛市鼓励了更具风险的投资者行为。 “在过去的几年中,许多新客户来到我这里的风险远远超过2007年,”罗斯说。 “牛市的持续时间是一个原因,但当时的利率更高,因此有更多机会在债券上获得一些体面的东西。”

XY规划网络的创始人迈克尔·基特斯(Michael Kitces)指出,传统的智慧鼓励年轻人承担更大的风险,这是一个专门为X世代和Y世代客户提供服务的费用顾问网络。 “这个想法是,你可以承担很大的风险,因为你有很长的时间,”他说。 “但是这样的时间可以提醒你,无论你的时间跨度如何,你都应该承担起比你感到舒服和愿意承担更多的风险。”

事实上,研究表明,对于年轻储蓄者而言,经济上舒适退休的关键因素是早日开始并保持健康水平。 复合回报将负责其余部分。

Kitces说,即使对于年轻的投资者来说,均衡,多样化的投资组合也很重要。 “请记住,如果投资组合多元化,那么一切都不应该一起下去。 但这也意味着并非一切都应该在一起。 如果你的投资组合中的所有东西在过去几年都在牛市中表现良好,那意味着你可能过度集中。“

由Matthew Lewis编辑

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