位置: 北京pk10计划在线_北京pk10计划人工在线_pk10全天计划-福建圆点广告礼品有限公司 金融 分析:回报上升使美国公共养老基金有机会进行改革

分析:回报上升使美国公共养老基金有机会进行改革

作者:司骡襁 来源:本站原创 时间:2019-04-11

(路透社) - 2013财年,许多美国公共养老基金都从两位数的年度回报中受益,这为他们提供了喘息机会,试图实施改革并修复巨额赤字。

2013年1月4日,一位老年人眺望亚利桑那州太阳城的一个湖泊。路透社/露西·尼科尔森

自金融危机以来,许多美国州和地方政府进行的一系列养老金改革尚未修复养老金债务,这是底特律,密歇根州以及加州城市斯托克顿和圣贝纳迪诺破产的一个因素。

然而,在截至6月的12个月中,美国股市上涨20%,缓解了许多领域的严重资金缺口。

“这是一场马拉松,而不是冲刺,”国家退休管理协会全国协会的Keith Brainard说。 他说:“我认为任何一年的回报都不会影响对养老金改革的看法,但自2009年股市低点以来,我们已经看到非常强劲的回报,这是令人鼓舞的。”

许多美国城市和州的近期改革已经看到新员工的退休福利减少,他们对养老金计划的贡献也提高了。 这些改革开始对养老基金的缺口产生影响还需要几年的时间。

除了股票市场上涨之外,养老基金也受到相对较低的债券市场风险敞口的帮助。

在过去十年中,由于收益率下降,公共养老基金持有的债券从大约三分之一下降到约四分之一。

根据Wilshire Associate的说法,美国公共养老基金拥有大约25%的资产投资于债券,而公司基金的平均投资则为37%。

从长远来看,由于收益较高,较高的收益甚至可以为养老基金带来福音。

根据新规则,资金可能会膨胀

资金需要更高的回报,因为它们适应明年将开始生效的新会计准则。

波士顿学院退休研究中心的艾丽西亚·蒙内尔(Alicia Munnell)上个月合着了一份报告,显示如果按照新规定衡量,美国州和地方公共养老金在2012年将获得60%的资助。 相比之下,根据旧规则,2012财年估计为72%。

新规则由政府会计准则委员会(GASB)发布。 一项关键的规定是将养老基金未提供资金的部分预计回报率从大约7.5%降低到更低的市场水平。 此举将大大增加计算未提供资金的负债的金额,以及各州和城市必须支付的资金。

Munnell的研究表明,如果公共资金的当前预计回报率在全国范围内降低到5%,那么美国公共养老金的无资金数字从目前的1万亿美元跃升至2.8万亿美元。

尽管如此,蒙内尔警告警惕。

“在金融危机和随之而来的经济衰退之后,公共计划发起人已做出许多改变,以降低他们的养老金成本。 过去几年市场表现良好。 让我们给出计划的时间和空间,让他们回到更舒适的资金限制,“Munnell说。 在长达十年的牛市之后,2000年州和地方养老基金的资金比率为103%。

退货可以制造或制动改造

今年到目前为止,加州公共雇员退休系统,佛罗里达州政府基金,俄亥俄州立大学教师和康涅狄格州等计划报告的回报率远高于11%。 预计其他大多数人也会效仿。

Wilshire Associates最近的一份报告发现,在6月之前的12个月中,所有公共基金的中位数回报率为12.4%,尽管上一季度的回报率仅为0.24%。

总部位于旧金山的投资咨询公司Callan Associates报告了类似的结果。

信用评级机构标准普尔(Standard&Poor's)的一份报告称,公共养老金资金不足的迹象有所稳定。

该报告的主要分析师约翰·A·瑟登说,迹象令人鼓舞,但警告过度乐观。

“好的回报是一个积极的发展,”瑟登说。 但他表示,近期的改革,许多州和城市已经遏制福利,增加新员工的捐款,需要很长时间才能产生结果。

晨星公司的市政信用分析师雷切尔·巴克利表示,新的GASB会计系统和股票市场“是未来几年推动政府养老金对话的两个关键因素。”

巴克利表示,如果美联储放松其称为量化宽松的扩张政策,股市回报可能会改变。

“对金融市场是否以及如何保持良好业绩存在很大的不确定性,”巴克利说。

由Andrew Hay编辑

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